Bản tin ngày 03/03/2026 - CTG và bài toán tăng trưởng trong kỷ nguyên mới
CTG đặt mục tiêu lợi nhuận 56.100 tỷ đồng năm 2026. Tăng trưởng tín dụng thực chất, NIM mở rộng và câu chuyện hạch toán tòa nhà Vietinbank
CTG công bố kế hoạch 2026 với dự phóng lợi nhuận 56.100 tỷ đồng — tăng 29%. Điểm nhấn không nằm ở con số tăng trưởng, mà ở cách ngân hàng này tận dụng sự thay đổi trong điều hành của NHNN để mở rộng biên lợi nhuận. Khi nguồn cung tín dụng bị siết chặt, quyền thương lượng thuộc về ai?
Tóm lược
CTG dự phóng lợi nhuận trước thuế đạt 56.100 tỷ đồng (+29% YoY) dựa trên giả định tăng trưởng tín dụng 15%.
NIM dự kiến mở rộng lên 2,84% (+22 bps) nhờ áp lực cạnh tranh lãi suất giảm và khả năng tái định giá tài sản.
Lợi nhuận bất thường từ thương vụ bán tòa nhà Vietinbank dự kiến ghi nhận trong nửa đầu năm 2026.
Ngân hàng đặt mục tiêu kiểm soát nợ xấu dưới 1,8%, thực tế phấn đấu mức 1,3-1,5%.
Thu nhập từ nợ xấu đã xử lý rủi ro dự kiến duy trì ở mức cao, khoảng 10.000 tỷ đồng
Chiến lược mới: CTG chuẩn bị bước chân vào thị trường tài sản số với vai trò ngân hàng trung gian thanh toán.
Triển vọng lãi suất: Áp lực tăng vẫn hiện hữu nhưng sẽ được kiểm soát bởi chính sách tiền tệ thận trọng và giải ngân đầu tư công.
CTG: Khi tăng trưởng không còn là con số hình thức
Năm 2026, CTG đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng khoảng 15%, tương đương mức thực hiện năm trước. Hạn mức ban đầu được cấp là 11,1%, nhưng ngân hàng tin tưởng con số này sẽ được nới lỏng khi bối cảnh vĩ mô ổn định.
Thực tế, chỉ trong tháng 1/2026, tín dụng của CTG đã tăng gần 3%. Điều này cho thấy nhu cầu vốn trong nền kinh tế vẫn rất mạnh mẽ, đặc biệt là ở các lĩnh vực sản xuất ưu tiên. Cách tiếp cận của CTG là tập trung vào thực chất: hướng dòng vốn vào kinh doanh thay vì chạy theo các mảng rủi ro cao như bất động sản hay trái phiếu doanh nghiệp.
NIM: Không gian từ sự khan hiếm
Một trong những điểm đáng chú ý nhất là dự phóng NIM tăng lên 2,84%. Tại sao NIM có thể tăng trong bối cảnh lãi suất huy động có áp lực đi lên?
Câu trả lời nằm ở sự thay đổi cách điều hành của NHNN. Khi trần tăng trưởng tín dụng được kiểm soát theo quý, nguồn cung vốn trở nên khan hiếm hơn. Điều này làm giảm áp lực cạnh tranh lãi suất cho vay giữa các ngân hàng. CTG có quyền lựa chọn khách hàng tốt hơn và tái định giá lãi suất cho vay cao hơn. Đồng thời, việc gia tăng tỷ lệ CASA mạnh mẽ giúp ngân hàng kiểm soát chi phí vốn hiệu quả.
Nợ xấu: Sự tự tin từ thực tế
Mặc dù đặt kế hoạch nợ xấu dưới 1,8%, CTG thực tế đang phấn đấu kiểm soát ở mức 1,3-1,5%. Con số này phản ánh niềm tin vào sự phục hồi của nền kinh tế và khả năng tiêu dùng của người dân.
Chi phí tín dụng dự kiến giảm xuống mức 0,9%. Điểm tựa cho lợi nhuận còn đến từ mảng thu hồi nợ xấu đã xử lý rủi ro. Chỉ trong tháng 1/2026, ngân hàng đã thu về 1.200 tỷ đồng từ nguồn này, hướng tới mục tiêu 10.000 tỷ cho cả năm. Đây là “của để dành” quý giá giúp làm dày thêm bảng kết quả kinh doanh.
Tài sản số và IFC: Những quân cờ mới
CTG không chỉ dừng lại ở các nghiệp vụ ngân hàng truyền thống. Ngân hàng đã ký biên bản ghi nhớ với đối tác sàn tài sản số để quản lý dòng tiền fiat và phát triển sản phẩm đồng thương hiệu. Vai trò trung gian thanh toán trong thị trường này là một bước đi đón đầu xu hướng số hóa tài chính.
Bên cạnh đó, việc nghiên cứu thành lập pháp nhân tại IFC và hợp tác với các Fintech trong hệ sinh thái MUFG cho thấy tham vọng mở rộng hệ sinh thái và đa dạng hóa nguồn thu trong giai đoạn 2026-2027.
Thị trường chung: Nhịp đập ngày 02/03
VN-Index ngày 02/03/2026 chứng kiến sự phân hóa. Nhóm ngân hàng quốc doanh như CTG vẫn là tâm điểm thu hút dòng tiền nhờ nền tảng lợi nhuận vững chắc và triển vọng tăng vốn từ lợi nhuận giữ lại.
Mặt bằng lãi suất cho vay bất động sản dù có ngưỡng điều phối 14% tại một số thời điểm, nhưng thực tế lãi suất cho vay mua nhà bình quân vẫn ở mức thấp hơn tùy theo chương trình. Điều này giúp duy trì thanh khoản cho thị trường bất động sản ở phân khúc nhu cầu thực, tránh sự đổ vỡ dây chuyền.
Bối cảnh quốc tế
Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn vẫn tác động trực tiếp đến dòng vốn ngoại. Tuy nhiên, nội lực từ chính sách tài khóa với kế hoạch giải ngân đầu tư công mạnh mẽ của Việt Nam đang đóng vai trò là bệ đỡ quan trọng, giúp giảm bớt áp lực từ bên ngoài.
Thông tin khác & Sự kiện sắp tới
Thương vụ bán tòa nhà Vietinbank: Dự kiến hoàn tất và hạch toán lợi nhuận sớm nhất trong quý 1/2026.
Kế hoạch tăng vốn CTG: Sẽ thực hiện từ nguồn lợi nhuận giữ lại sau khi có phê duyệt của cơ quan nhà nước.
Tín dụng BĐS tại CTG: Hiện chiếm 30% phân khúc bán lẻ và 12% tổng dư nợ toàn ngân hàng.
Lợi suất cho vay: Dự kiến cải thiện nhờ gia tăng tỷ trọng tín dụng trung và dài hạn.
Cạnh tranh lãi suất: Giảm đáng kể do nguồn cung tín dụng toàn ngành không còn quá dồi dào.
Thanh khoản hệ thống: Được NHNN kiểm soát tốt, hỗ trợ ổn định mặt bằng lãi suất.
Định giá CTG: P/B dự phóng 2026 ở mức 1,3 lần, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 1,8 lần của các tổ chức phân tích.
Lĩnh vực ưu tiên: Dòng vốn tín dụng tập trung vào sản xuất kinh doanh để thúc đẩy GDP.
Kiểm soát rủi ro: CTG bám sát định hướng siết chặt tín dụng vào các ngành sắt thép, trái phiếu doanh nghiệp.
Tỷ lệ bao phủ nợ xấu: Duy trì mục tiêu cao ở mức 160-170% để đảm bảo an toàn hệ thống.
Về chúng tôi
Sứ mệnh của Helices là mang đến cho khách hàng và cổ đông hiệu quả đầu tư vượt trội, gắn với kiểm soát rủi ro và duy trì sự liêm chính trong mọi hoạt động.
Hotline (Zalo): 0986.61.61.93
Trở thành khách hàng để nhận phân tích chuyên sâu, đồng hành chiến lược và cơ hội đầu tư được sàng lọc kỹ lưỡng: Sản phẩm & Dịch vụ Helices
— Helices Kiến Sản – Nâng Tầm