Bản tin ngày 04/03/2026 - NT2 bồi thường tỷ giá và REE tham vọng điện gió 800 MW
NT2 hưởng lợi từ khoản bồi thường tỷ giá 155 tỷ đồng. REE đẩy mạnh mảng điện gió với dự án 200 MW tại Sóc Trăng. Phân tích KQKD FPT và rủi ro nguồn cung LPG của GAS.
NT2 ghi nhận lợi nhuận tăng thêm 13% sau kiểm toán nhờ khoản bồi thường tỷ giá từ EVN. REE chính thức lấn sân mạnh hơn vào điện gió gần bờ với dự án 200 MW tại Sóc Trăng. Trong khi đó, GAS đối mặt với rủi ro ngắn hạn khi nguồn cung LPG bị gián đoạn.
Tóm lược
NT2 công bố LNST 2025 sau kiểm toán đạt 1,1 nghìn tỷ đồng, tăng 13% so với trước kiểm toán nhờ 155 tỷ đồng doanh thu bồi thường tỷ giá.
REE mua lại 100% cổ phần dự án điện gió Phú Cường (200 MW), củng cố lộ trình nâng tổng công suất điện gió lên 800 MW vào năm 2028.
PVGas Trading tuyên bố bất khả kháng với các lô hàng LPG đến ngày 10/03 do nguồn cung khu vực thắt chặt, đe dọa mảng đóng góp 22% lợi nhuận gộp.
FPT duy trì đà tăng trưởng ổn định trong Q4-2025 với LNST công ty mẹ đạt 2.502 tỷ đồng (+19,5% YoY), định giá hiện tại vẫn hấp dẫn so với trung bình lịch sử.
Hải An (HAH) dự kiến chi 184 triệu USD đóng mới 2 tàu container 5.000 TEU, đồng thời điều chỉnh kế hoạch ESOP sang năm 2026.
VN-Index tiệm cận hỗ trợ MA100 tại 1.810 điểm, kỳ vọng nhịp hồi phục kỹ thuật hướng tới vùng 1.830 điểm.
NT2: Điểm tựa từ khoản bồi thường tỷ giá
LNST sau kiểm toán năm 2025 của NT2 tăng thêm 131 tỷ đồng, đạt mức 1,1 nghìn tỷ.
Sự thay đổi này đến từ việc ghi nhận thêm 155 tỷ đồng doanh thu. Bản chất đây là khoản bồi thường lỗ chênh lệch tỷ giá từ EVN cho các giai đoạn trước. Việc ghi nhận sớm hơn kỳ vọng (thay vì năm 2026) giúp bức tranh tài chính năm 2025 của NT2 sáng sủa hơn đáng kể.
Dù lợi nhuận cốt lõi không thay đổi, dòng tiền thực tế cải thiện tạo điều kiện cho NT2 nâng mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2025. Đây là điểm cộng cho nhóm cổ đông ưa thích cổ tức, đặc biệt khi doanh nghiệp đã xử lý xong các nút thắt về tỷ giá với bên mua điện.
REE: Tham vọng điện gió 800 MW
REE vừa thông qua việc mua lại 100% cổ phần Công ty Điện gió Phú Cường để phát triển 200 MW điện gió gần bờ tại Sóc Trăng.
Đây là bước đi cụ thể hóa chiến lược mở rộng công suất năng lượng tái tạo. Với dự án này, lộ trình nâng công suất điện gió từ 130 MW (2025) lên 800 MW (2028) trở nên khả thi hơn. Khác với điện gió trên cạn, dự án gần bờ có quy mô lớn và đòi hỏi kỹ thuật vận hành phức tạp hơn, nhưng bù lại mang lại hiệu suất phát điện ổn định.
Cần lưu ý, việc mua lại dự án đã có chủ trương đầu tư từ năm 2021 giúp REE rút ngắn thời gian chuẩn bị pháp lý, sẵn sàng cho giai đoạn bùng nổ công suất vào các năm 2026-2027.
GAS: Rủi ro đứt gãy nguồn cung LPG
PVGas Trading – đơn vị nắm 70% thị phần LPG bán buôn – đã tuyên bố tình trạng bất khả kháng đối với việc giao hàng LPG.
Lý do đến từ các yếu tố ngoài tầm kiểm soát khiến nguồn cung từ Trung Đông và khu vực bị thắt chặt. Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến các lô hàng dự kiến giao trước ngày 10/03/2026. Mảng LPG không chỉ đóng góp hơn một nửa doanh thu mà còn chiếm 22% lợi nhuận gộp của GAS trong năm 2025.
Rủi ro lớn nhất là việc tìm kiếm nguồn cung thay thế đang gặp khó khăn do thị trường khu vực cũng đang trong tình trạng khan hiếm. Nếu tình trạng này kéo dài qua giữa tháng 3, dự báo lợi nhuận ngắn hạn của GAS sẽ chịu áp lực điều chỉnh giảm.
FPT: Tăng trưởng từ backlog và dư địa tái định giá
FPT kết thúc Q4-2025 với doanh thu 20.226 tỷ đồng và LNST công ty mẹ 2.502 tỷ đồng, tăng trưởng gần 20% so với cùng kỳ.
Động lực chính đến từ việc ghi nhận các hợp đồng ký mới (backlog) đạt được trong 6-9 tháng trước đó. Hiện tại, cổ phiếu FPT đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 là 14,5x – thấp hơn mức trung bình 5 năm (19,8x) và thấp hơn nhiều so với các đối thủ Ấn Độ.
Với mức ROE duy trì cao quanh 21%, mức định giá hiện tại của FPT được xem là “rẻ” so với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận bền vững. Điểm cần theo dõi là khả năng duy trì tốc độ ký mới backlog trong bối cảnh rủi ro địa chính trị toàn cầu có thể ảnh hưởng đến chi tiêu CNTT.
HAH: Thay đổi kế hoạch ESOP và mở rộng đội tàu
Hải An quyết định hủy kế hoạch ESOP 2025 để tập trung cho phương án 2,5 triệu cổ phiếu ESOP năm 2026 với giá 10.000 đồng/cp.
Điểm đáng chú ý hơn là kế hoạch chi 184 triệu USD đóng 2 tàu container 5.000 TEU tại Trung Quốc. Đây là sự chuyển dịch sang các tàu trọng tải lớn hơn để tối ưu năng lực vận tải quốc tế. Với việc nhận thêm tàu Haian Iris vào tháng 10/2025, tổng sức chở của đội tàu HAH sẽ đạt gần 30.000 TEU.
Đòn bẩy tài chính từ các khoản vay đóng tàu sẽ tăng lên, nhưng bù lại là khả năng hợp tác với các hãng tàu lớn trên thế giới khi sở hữu đội tàu trẻ và hiện đại.
Bối cảnh quốc tế
Nhóm cổ phiếu hàng không châu Á (Japan Airlines, Cathay Pacific) giảm sâu do lo ngại chi phí nhiên liệu tăng và gián đoạn vận tải toàn cầu. Điều này gián tiếp cảnh báo áp lực chi phí đầu vào lên các doanh nghiệp vận tải trong nước nếu xu hướng giá dầu và logistics tiếp tục biến động phức tạp.
Thông tin khác & Sự kiện sắp tới
NT2: Ngày ĐKCC tham dự ĐHĐCĐ thường niên 2026 — Ngày chốt danh sách cổ đông sẽ được thông báo sớm để chuẩn bị cho kỳ họp sắp tới.
HAH: Tàu Haian Iris bàn giao tháng 10/2025 — Nâng tổng số tàu lên 18 chiếc, đánh dấu bước phát triển mới về quy mô đội tàu.
SHB: Ngân hàng Nhà nước chấp thuận tăng vốn điều lệ — Văn bản chính thức đã được ban hành, tạo dư địa tăng trưởng tín dụng cho chu kỳ mới.
TCB: Chốt danh sách cổ đông dự ĐHĐCĐ 2026 — Nghị quyết HĐQT vừa được công bố, chuẩn bị cho các kế hoạch kinh doanh quan trọng năm tới.
ELC: Chủ tịch HĐQT đăng ký mua 300.000 cổ phiếu — Động thái củng cố niềm tin cổ đông trong bối cảnh thị trường biến động.
HT1: Tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2026 — Xi măng Hà Tiên đã chốt kế hoạch triệu tập cổ đông để thông qua các mục tiêu năm 2026.
HHV: Tập đoàn Đèo Cả đăng ký mua 6,6 triệu cổ phiếu — Động thái gia tăng sở hữu của cổ đông lớn tại doanh nghiệp hạ tầng giao thông.
VTP: Triệu tập ĐHĐCĐ thường niên 2026 — Viettel Post chuẩn bị cho kỳ họp cổ đông quan trọng đầu năm.
VHC: Khuyến nghị theo dõi với P/E dự phóng 9.4x — Dự báo tăng trưởng chậm 8% trong năm 2026 do nhu cầu hồi phục yếu ở nửa đầu năm.
PPC: Tổ chức ĐHĐCĐ bất thường năm 2026 — Nhiệt điện Phả Lại chốt ngày ĐKCC để họp về các vấn đề tài chính phát sinh.
Về chúng tôi
Sứ mệnh của Helices là mang đến cho khách hàng và cổ đông hiệu quả đầu tư vượt trội, gắn với kiểm soát rủi ro và duy trì sự liêm chính trong mọi hoạt động.
Hotline (Zalo): 0986.61.61.93
Trở thành khách hàng để nhận phân tích chuyên sâu, đồng hành chiến lược và cơ hội đầu tư được sàng lọc kỹ lưỡng: Sản phẩm & Dịch vụ Helices
— Helices
Kiến Sản – Nâng Tầm